父の遺言で家土地を相続したが・・・

相続財産が不動産である場合に生じる問題ですね。

相続した不動産を居所として使用しているから、売却により換価するわけにはいかず、かといって関係権利者に支払うべき金銭が手元にない・・・

弟さんの合意があるなら、質問のケースのように分割で支払えばいいと思います。
支払期限は双方の当事者間で決めることで法律は関与しません。
きちんと契約書を書かれて、その約定どおりに弁済すれば、問題ではありません。

ただ、相続税の問題は大丈夫でしょうか？弟さんの遺留分が１／４（法定相続分１／２×遺留分割合１／２）とした場合で、それを行使した結果が300万円なら、単純計算で相続した土地家屋の価額は1,200万円（300万円÷（１／４））となり、基礎控除額（3,000万円＋600万円×法定相続人の数）を超えないので相続税はかからないとは思いますが、300万円があまり算定根拠のない和解金的な性質である可能性もありますので・・・。相続税が無申告の状態になっていれば、のちのち厄介ですので一度ご確認されることをお勧めいたします。